内容摘要：不得不承认，今年的天气一直在影响花生的交易，也影响阶段性行情，导致我不得不一次次修正对于短期行情走势的看法，但并没有改变我对未来行情感到担忧的观点！...
不得不承认，今年的天气一直在影响花生的交易，也影响阶段性行情，导致我不得不一次次修正对于短期行情走势的看法，但并没有改变我对未来行情感到担忧的观点！今年的天气市始于2021年7月20日，720郑州大暴雨开始，一直持续到8月中旬，正是河南周口、南阳地区新季花生的收获时间，但7-8月河南罕见的降雨天气至少改变了两个结果，一是挽救了上个产季庞大的结转库存。因为新季花生未能如期上市供应，陈花生库存得到了有效消耗，且价格也因此反转，部分囤货商甚至因此扭亏转盈；二是新季花生上市时间大大推迟。和正常年份相对比，河南产区新季花生的有效供应时间足足推迟了半个月以上；此后的故事，大家都应该很清楚了，哪个产区进入收获期，那里就开始下雨，从山东到东北，大致的情况都是如此。这就导致了今年的花生收获进度慢，晾晒进度慢，出货进度慢。当然也导致了老百姓主观的认为今年的花生严重减产，同时吸引部分本行业以及对花生行业缺乏认知的资金炒作，这个问题我后面再说。先说说价格为什么没有如预期中的跌下去，反而出现止跌反弹的原因（东北308通货价最低3.9元，当前参考价4.2-4.3元）。在河南南阳地区推迟半个月上市之后，其他产区又出现持续的阴雨天气之际，市场一致认为今年的花生将史无前例的扎堆上市，也一致判断价格可能直接跌破4元整数关口。但是，在天气及老百姓惜售的共同作用下，东北地区在短暂跌破4元后即快速回升，这中间究竟发生了什么？1、前面我说过，哪里收获那里就下雨，这导致新花生的收获进度很慢，不管是河南还是东北，部分地区甚至连收获机都无法进入，无法机械化作业，仅靠老百姓的双手，收获难度可想而知，这直接打破了扎堆上市的预期，也拉长了农忙时间；2、还是因为天气影响晾晒，水分干度制约了贸易商的采购量，流通环节始终处于低库存水平，也就意味着有限的供应都能被消化；3、河南、山东等主产区老百姓的惜售情绪升温，尤其是河南产区，惜售现象极为普遍。总结起来就是天气导致今年的花生并没有出现预期的扎堆上市；天气原因影响水分干度达不到安全储存要求，也就没有出现集中卖货现象，导致流通环节即便想多备货也无货可备；随后而来的惜售行为支撑了价格止跌反弹。接下来重点说说老百姓的惜售，在疲弱的需求没有改观的前提下，老百姓的惜售行为或许也是支撑现阶段行情的最重要因素了。之所以惜售，无非几点，1、今年农药化肥等生产物资上涨，种植成本增加；2、物价上涨，石油、天然气、青菜……普遍上涨，而花生比去年还便宜，使得老百姓认为花生也理所应当要涨（估计部分搞库存的也是基于通货膨胀的逻辑吧）；3、老百姓收获完花生后，因为水分、对价格不满等原因没有及时出售就外出打工了（这一点和惜售无关，只是告诉大家一个现象）；4、无论是主流媒体，还是群众基础非常好的抖音、快手等短视频平台，报道（或展现）的新闻都是哪里哪里受灾严重，但并没有人告诉大家，今年东北是丰产的，山东也是丰收的，河南大部分是没有问题的。这就给了老百姓极大的错觉，主观的认为今年的花生减产非常严重，也就坚定了他们不卖货的心理。虽然我以为现在是个信息泛滥的时代，但实际上信息还是不对称的。因为，从来也没有人告诉大家，今年油厂的库存有多大，花生油的进口量又激增，而消费又有多差。这段时间又出现了一个新的变化，前段时间商务部的一个通知，引发了一些城市出现米面粮油的抢购潮，据我了解，近期山东很多地方的小油坊也是忙得不可开交，可在我看来，通知或许短暂的刺激了需求，但消费者用力过猛就是透支消费了。我清楚的记得去年3-4月份备货过猛（春节期间疫情管控物流不畅），5-6月份价格高位下跌过程中，很多东西根本就卖不出去，不只是价格的问题，完全就是消费问题。以上啰里啰嗦的说了一些目前的状况，接下来就谈谈我为什么担忧未来的行情吧。首先，我们得搞清楚一个事实，市场经济告诉我们，决定商品价格的核心是供需关系，而不是成本。供给的问题我们参加的各种调研，各种会，已经有了基本的共识，最激进的数据也只是比2020年减少10%，但结转库存却是2017年以来最高的一年，进口虽然受疫情、海运、非洲国家的政策及政局不稳等因素影响，不确定性较大，但从去年的花生进口量来看，影响似乎并不太大，退一万步来说，即便进口量减少，今年国内油料的供应也是充裕的。此外，从报告上看，印度、美国及非洲的产量预期都是增长的，也就是说，全球的花生供给局面总体是较为宽松的。然后，我们重点关注需求。1、大家都知道，中国花生定价的基石在油料，也就是在鲁花、中粮、益海等龙头企业。与去年9月份油厂就已经早早入市收购不同，今年几乎所有的主力油厂都特别耐得住性子，虽然益海中粮在10月21日宣布入市，但这点收购量只能说是聊胜于无，以我十几年的从业经历来看，今年的油厂是难得的步调一致，大家似乎都不着急，究其原因，还是因为上个产季收购量大，而疫情带来的消费红利已经在去年兑现了，今年的消费明显下降，导致库存压力较大，因此，才出现了今年被动的步调一致。这里分享一个数据，去年几大主力油厂截止11月中旬收购量约30万吨，今年连万吨规模都不到。2、内贸市场的需求也好不到哪里去，因为中国几乎所有的城市都有农批市场，这里我也无法给出具体数据，但我分别和上游供应商和下游分销商都进行过大量的沟通，产地筛选厂加工量至少比去年同期下降30%以上，市场分销商今年的销量也同比下降30%以上，这就基本可以印证内贸市场销量差的事实。3、出口方面的形势也不乐观，海关数据显示1-8月份中国出口量约23万吨，去年的1-8月份则是31万吨，有几个关键的因素影响出口，其一是海运费的暴涨，其二是欧盟对金属铬的要求更严了，其三是日本市场，因今年日本的奥运会史无前例的没有观众，导致为日本市场准备的货都还在处理中，因此新的订单下降。预计今年的出口规模也就在30万吨左右，出口量继续下滑。4、食品加工似乎也没有起色，我曾经说过，打败花生的不是花生，或许是奶茶。因为中国的花生食品品种老化，许多年轻人已经不再把花生当成一个重要的休闲零食了，奶茶、坚果等更加迎合消费者的口味；另外还有当年盛行的八宝粥、花生奶，也正以肉眼可见的速度逐渐淡出我们的视野。如果说花生食品有增长的，我认为应该是烘焙类产品。当然，这一点也没有足够的数据支撑我的观点，但可以了解到的是，作为长江以北最大的油炸花生生产基地，山东郯城的油炸花生工厂开工率仅在40%左右。历史的经验已经验证了天气因素、惜售因素只能影响阶段性行情，但无法改变花生的供需基本面，今年因为天气和惜售已经严重的影响了花生的出货进度，举两个产区的例子，河南延津和正阳，一个是大花生的重要产区，一个是白沙的重要产区，但在11月初时我曾和当地的朋友交流过，当时延津、正阳的很多脱壳机甚至都还没有开动过！近日来，东北又遭遇大雪，河北、辽宁、吉林、内蒙等地交易基本停滞，这又将导致多少货量不能正常流通。现在距离春节仅两个半月，有效交易时间也就两个月左右，在这有限时间里，如何才能消化产地庞大的货源？总而言之，年前出货慢，出货少，而未来疲弱的需求也不大可能得到实质的改观，但出货时间却变短了，这将给年后的供应带来极大的隐患，这也是我对未来行情担忧的主要原因。最后说点跟花生期货相关的。1、我知道很多做期货的朋友关注进口花生和交割品。如果你了解进口的历史，就会知道早期的非洲花生米价格是有多廉价，这几年的价格是中国市场推高的，而中国的进口并不完全取决于需求，更重要的是成本，是有没有利润空间。换句话说，如果没有足够的利润空间，非洲的价格怎么上去的，我们也可以让它怎么下来。2、交割品的问题恐怕您是多虑了，一是至少到04合约，国内还不是缺货的时候，尤其今年的油料米遍处都是；二是或许有人认为今年的品质相对偏差，达不到交割品要求，但事实是，每年老百姓都习惯把差货先卖掉，好货留手里，所以不要因为现阶段货源品质相对偏次就误判缺好货。最后的最后，这篇文章可能会遭到一些打着所谓正能量旗号的人的声讨，我想告诉你的是，我比任何人都希望老百姓能够多点收益，希望花生产业能够繁荣昌盛，作为参与者的我们才可能是受益者。但是，我更希望告诉大家一些客观的事实，也请大家尊重事实，敬畏市场规律。祝朋友们一切安好！
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